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1月9日，国家统计局数据显示，2024年12月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，全国居民消费价格环比持平。2024年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%。2024年12月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）和购进价格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点；环比均下降0.1%。2024年全年，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。
民生银行首席经济学家温彬认为，总体看，由于国内需求仍然偏弱，居民消费信心较低，经济中存在负产出缺口，导致物价企稳缺乏有效需求支撑，政策仍需继续加大逆周期调节力度。促进物价合理回升成为央行货币政策的重要考量，货币政策将保持宽松，并配合更加积极的财政政策及其他政策，以提振居民消费，扩大内需，扭转市场主体预期，增强经济内生动力。
CPI环比由降转平，同比小幅上涨
国家统计局城市司首席统计师董莉娟指出，2024年12月份，消费市场运行总体平稳，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。
市场人士指出，环比来看，2024年12月份CPI持平，食品价格下降0.6%，鲜菜、鲜果、猪肉等品类价格全面回落，显示食品价格的季节性波动仍是影响CPI的关键因素。与此同时，非食品价格环比上涨0.1%，衣着、居住类价格温和上涨，服务价格环比上涨0.1%，但涨幅有限。
从2024年全年数据来看，CPI同比上涨0.2%，创近年来新低，其中消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。通胀水平始终处于较低区间。此外，剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.4%，涨幅较上月扩大0.1个百分点，这表明，尽管政策层面推出了一系列刺激消费的措施，内需和消费的复苏虽有改善，但总体动能不足，消费端偏软仍未完全扭转。
东方金诚宏观研究团队指出，去年12月CPI同比涨幅低位下行，符合市场预期，主要原因是受供应增加等影响，当月蔬菜、水果和猪肉价格下跌，加之上年同期价格基数偏高，12月食品CPI同比由正转负，拖累整体CPI同比涨幅低位回落。实际上，受消费品以旧换新政策等带动，当月食品之外的其他商品和服务价格走势平稳，同比涨幅较上月有所回升。
展望1月，春节错期效应下，居民商品和服务消费需求会集中释放，进而带动CPI同比升至1.0%左右。2025年CPI整体还会处于1.0%以下的偏低水平，这也将为实施超常规逆周期调节提供较大空间。
展望2025年，温彬预计CPI同比涨幅或将持续回升。今年春节假期增加1天至8天，对餐饮、电影、旅游出行等消费带动将更强。春节期间肉类需求增加，预计猪肉价格将会出现反弹，鲜菜鲜果等其他食品价格也将回升。中央经济工作会议将扩需求列为重点工作之首，促消费政策正在推出，叠加一揽子增量政策继续改善内需，提振居民消费信心，有望持续推升核心CPI。
PPI环比下降，同比降幅收窄
董莉娟指出，去年12月份，受部分行业进入传统生产淡季、国际大宗商品价格波动传导等因素影响，全国PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。
市场人士表示，2024年12月PPI同比下降2.3%，降幅较上月的2.5%有所收窄，说明上游原材料与生产资料价格的跌势正在减弱，部分行业需求也在季节性波动与全球大宗商品价格的牵引下出现了企稳迹象。但煤炭、黑色金属冶炼、汽车制造等领域价格继续承压，意味着传统工业的供需矛盾并未得到根本性缓解。
东方金诚宏观研究团队指出，去年12月PPI环比转跌，同比跌幅因基数下沉有所收敛。当月PPI边际走势转弱，主要原因是煤炭价格快速下跌，钢铁、有色金属等工业品价格上涨动能减弱；此外，当前终端需求整体偏弱，12月耐用消费品价格环比转跌。伴随上年同期价格基数下行，以及稳增长政策力度进一步加大，2025年1月PPI同比降幅有望收窄至-2.1%左右。
温彬指出，PPI方面，受主要发达国家制造业放缓及全球需求趋弱影响，全球大宗商品价格预计将整体回落，但随着增量政策渐进显效，市场供需关系得到边际修复，叠加“抢出口”持续，有望推动国内工业品价格回升，预计PPI同比降幅将有所收窄，但走出负区间仍需时日。
新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 王心
