摘要：
专题：国内外宏观事件依次落地 A股配置机遇与挑战并存【要闻盘点】新一轮并购重组潮来临：23家公司实施... 专题：国内外宏观事件依次落地 A股配置机遇与挑战并存
【要闻盘点】
新一轮并购重组潮来临：23家公司实施重大重组计划 数量创今年以来月度新高
近日，上市公司并购重组热度开始回升。券商分析人士表示，本轮并购重组热潮既有政策积极鼓励因素，也是产业高质量发展所需，将形成一定的产业趋势，建议投资者关注以产业链上下游整合为导向的并购重组，以及以发展“硬科技”创新、新质生产力为导向的产业并购。
点评：并购重组的投资机遇主要集中在哪些领域？在券商业内人士看来，以科技行业为代表的新质生产力和产业链上下游整合、转型升级值得关注。在方奕看来，本轮并购重组在制度安排上愈发友好，但在并购方向上有明显倾斜，且更加强调产业链上下游整合，资本市场服务“硬科技”创新和发展新质生产力是内在逻辑。2024年以来公告重大重组事项的公司主要集中在机械设备、汽车、电子和医药生物等科技行业，以及细分领域较多且竞争压力大的基础化工、电力设备行业。
一年让利超50亿元 “巨无霸”宽基ETF集体降费
11月19日，多只“巨无霸”宽基ETF集体宣布降费，年管理费率普遍“打三折”将降至行业最低水平，即0.15%，年托管费率同样将降至行业最低水平0.05%。值得关注的是，这一轮降费是多家头部基金公司主动让利，规模优势品种大幅降费，大面积帮助投资者降低持有成本，涉及基金规模超过1.3万亿元，下降后有望帮助投资者每年节省超50亿元成本。
点评：今年以来，已有多只股票ETF宣布降费，将年管理费率、托管费率分别降至0.15%、0.05%。但此前降费产品规模体量相对较小，大多在100亿元以下。
上市公司规划市值管理 “练好内功”成共识
随着市值管理新规的发布，越来越多上市公司正在被投资者追问市值管理相关规划。多家上市公司在回复投资者提问时，从夯实主业、稳健经营、加大投资者沟通力度等角度进行了解读。
点评：银行、建筑装饰、交通运输、房地产等行业的破净公司数量较多。其中，45家处于破净态势的沪深300指数成份股中，22家为银行股，占比近半。
楼市重磅利好！深圳出手：取消普通住房和非普通住房标准！
深圳市住房和建设局、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局发布关于取消普通住房标准有关事项的通知，取消深圳市普通住房和非普通住房标准。
点评：此次政策调整后，在全国范围内，对个人购买家庭唯一住房和家庭第二套住房，只要面积不超过140平方米的，统一按1%的税率缴纳契税。一线城市不再“区别对待”。此次北京、上海政策是对三部门政策的具体落实。
多家央企旗下光伏、风电资产被挂牌转让 背后原因是什么？
价值数十亿元的新能源资产正在被甩卖？近日，多家央企旗下新能源资产被挂牌转让，包括光伏电站、风电站等。11月15日，北京产权交易所网站显示，中广核风电有限公司拟出售中广核新能源（惠州）有限公司45%的股权，转让底价为18.81亿元，以及中广核汕尾新能源有限公司45%的股权，转让底价为18.45亿元。此外，北京中和零碳能源有限公司也于近日挂牌转让10个光伏、储能项目。
点评：值得一提的是，也有央企正在买入新能源资产。11月12日晚间，九洲集团发布公告称，公司将持有的子公司泰来风电100%股权转让给中核汇能（黑龙江）能源有限公司，股权转让价款为4.48亿元。
增量资金正行动：500亿互换便利落地，120多家上市公司回购增持再贷款
为支持股票市场稳定发展，互换便利和股票回购增持专项再贷款两项工具的创设已有一个多月。据11月19日证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上的最新介绍，目前，互换便利首批500亿元操作已经落地，超过120家上市公司披露了回购增持再贷款。
点评：两项金融工具落地，至少在2025年带来4000亿~5000亿的增量资金。在专项再贷款工具下，预期A股市场2025年回购规模有望上升并接近2000亿元；央行宣布SFISF首批申请额度已超2000亿元，预计将有效提升市场流动性。
【行业热点】
A股新纪录！22只中证A500ETF集结 更多增量资金可期
11月以来券商调研逾530家上市公司，电子、机械设备两大行业受青睐
华为新机开启预订 22只概念股获机构调研
市场需求稳中向好，多家纸企上调产品价格
六城将开展eVTOL试点 产业链企业迎机遇
【市场动态】
A股：11月19日，两市高开后震荡走低，沪指回落至3300点下方，指数午后探底回升。截至收盘，沪指收3346.01点，涨0.67%；深成指收10743.84点，涨1.90%；创业板指收2256.61点，涨3.00%。两市合计成交约1.59万亿元。盘面上，能源金属、人形机器人、银行等板块涨幅居前，非金属材料、煤炭开采加工等板块跌幅居前。西部证券甘肃分公司投资顾问周剑峰表示，监管层明确资本市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固，有效提振了市场信心，短期企稳回升可期，可关注市场量能波动和利好政策发布动态。
港股：11月19日，港股三大指数午后异动拉升回暖，恒生科技指数一度大涨至1.65%表现较佳，最终收涨1.23%，恒指、国指分别上涨0.44%及0.36%，近几日市场止跌明显。盘面上，大型科技股涨跌不一，锂电池股午后大幅拉升，黄金股全天表现强势，手机产业链股普遍上涨，半导体芯片股、中资券商股午后均拉升回暖。昨日领衔大市上涨的中字头股、高息概念股多数熄火，特别是以中字头基建股为代表的权重皆表现低迷。
美股：美股三大指数涨跌不一，纳指涨超1%，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌120.66点，收于43268.94点，跌幅为0.28%；标准普尔500种股票指数上涨23.36点，收于5916.98点，涨幅为0.40%；纳斯达克综合指数上涨195.66点，收于18987.47点，涨幅为1.04%。
欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.60%，德国DAX 30指数跌0.89%，法国股指跌0.91%，意大利股指跌1.60%，英国股指跌0.24%。
【机构策略】
高盛预计，针对股票市场的政策在2025年仍将主要围绕“强调股东回报”“投资者保护”“提升上市公司质量”展开。政策层面的调整已经在2024年减少了中国股市的尾部风险，并使得估值重估。2025年，政策的进一步落实或能推动每股盈利增长和适度的估值上升。高盛预测，2025年MSCI中国指数和沪深300指数的盈利增幅分别为7%和10%。
资金面上，高盛认为，政策推动的资本流动转变可能在2025年加速。在长期增长和政策前景更加明朗之前，注重绝对回报的投资者可能会继续择机交易中国股票。并且，无风险利率下行、对中国股市的政策支持，以及风险偏好改善都意味着个人投资者增加股票配置的潜力巨大。
此外，高盛特别提及，2024年第三季度，A股及H股的回购规模达到230亿美元，创下历史新高，全年回购规模有望达到700亿美元，也将创下年度历史新高。鉴于政策推动、稳健的经营现金流以及相对较高的股权成本，高盛预计2025年的回购总额将翻倍。
从行业来看，高盛主张紧跟中国消费者，高配传媒娱乐、零售、保险板块，并上调医疗保健和券商板块评级。
【话题公司】
连续11个涨停板！“妖股”喊话投资者：存在短期涨幅较大后下跌的风险
11月19日，大千生态发布股票交易异常波动暨风险提示公告称，公司滚动市盈率为182.67，市净率为2.41，显著高于行业平均水平。公司股价自11月5日复牌至11月19日收盘累计涨幅已达185.46%，11月19日公司股票换手率38.71%，存在换手率较高的风险。
纸业巨头晨鸣纸业“爆雷”：18.2亿债务逾期 超七成产能已停产
11月19日晚，纸业巨头晨鸣纸业发布关于公司部分债务逾期暨部分银行账户被冻结的公告，公司及子公司累计逾期的债务本息金额合计18.2亿元。晨鸣纸业解释称，近年来，造纸行业新增产能集中投放，短期供需矛盾突出，晨鸣纸业主要纸品价格特别是白卡纸价格受供需矛盾影响大幅下滑，公司盈利水平持续走低，利润转亏。
重磅！农夫山泉董事长钟睒睒发声，称一分钱都没出海外，都在国内
农夫山泉创始人钟睒睒今日在江西赣州出席活动。钟睒睒表示，当前社会对商人提了太多要求，爱国这个招牌不分青红皂白用，太伤人了。他还强调，自己的一分钱都没出去（海外），都在国内。
【新股动态】
今日1只新股上市：科创板金天钛业
金天钛业发行总数9250万股，网上发行2498万股，IPO发行价7.16元/股，发行市盈率24.72倍，公司主营高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售。
【公告提示】
【停牌】
无
【复牌】
002761 浙江建投
600804 *ST鹏博
600421 华嵘控股
603389 亚振家居
【热点】
*ST鹏博：股票明日起复牌
*ST鹏博（600804）公告，公司股票自2024年11月5日至11月14日累计8个交易日涨停，股价涨幅为48.67%，并于11月15日停牌核查。经核查，除已披露的事项外，截至公告披露之日，公司、公司控股股东欣鹏运及实际控制人杨学平不存在筹划涉及公司的重大资产重组、股份发行、收购等应披露而未披露的重大信息。公司及子公司生产经营正常，主营业务目前没有其他重大变化。公司股票将于2024年11月20日（星期三）开市起复牌。
鹏辉能源：拟50亿元投建储能电芯等项目
鹏辉能源（300438）公告，公司拟在安徽省广德市投资建设10GWh储能电芯及储能系统制造工厂及独立共享储能研发基地项目，计划总投资50亿元。项目分两期建设，一期计划于2025年9月建成投产，二期按照投资规划实施。
芳源股份：全资子公司与中拓新能源、象屿新能源分别签订合同
芳源股份（688148）公告，全资子公司芳源循环与中拓新能源签订了《碳酸锂年度供货合同》，约定由芳源循环向中拓新能源提供不低于1万吨的电池级碳酸锂，合同履行期限为2025年1月1日至2025年12月31日。同时，芳源循环与象屿新能源签订了《年度战略合作协议》，约定由芳源循环向象屿新能源提供1.5万吨（上下浮动10%）的电池级碳酸锂，象屿新能源向芳源循环提供包括但不限于锂云母、锂辉石等在内的含锂原料以及镍、钴原材料，合同履行期限为2025年1月1日至2025年12月31日。公司预计与中拓新能源的合同金额约为8.2亿元，预计与象屿新能源的合同金额约为11.07亿元至13.53亿元。
龙版传媒：外部流通盘相对较小股价可能存在非理性炒作风险
龙版传媒（605577）发布股票交易异常波动公告，截至2024年11月19日，公司实际控制人黑龙江出版集团有限公司持有公司股票2.56亿股，占公司股比为57.62%；第二大股东持股比例21.82%，其余外部流通股占比相对较小，可能存在非理性炒作风险。公司提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。
华嵘控股：控股股东终止筹划控股权变更事项股票复牌
华嵘控股（600421）公告，收到控股股东浙江恒顺投资有限公司及其一致行动人上海天纪投资有限公司的通知，其决定终止筹划本次控股权变更事项。上海天纪投资有限公司将向北软数智科技（浙江）有限公司以1.14亿元的价格转让其持有的公司5%无限售流通股份。除本次转让外，后续公司控股股东及一致行动人不会向相关方再转让股份，不涉及公司控制权变动。公司股票将于2024年11月20日（星期三）开市起复牌。
江海股份：新推出固态叠层高分子电容器（MLPC）产品
江海股份（002484）公告，近日，公司派出多人出席第二十九届慕尼黑电子展，新推出的固态叠层高分子电容器（MLPC）产品在展会期间发布。此次发布的基于高性能N型导电聚合物的MLPC，通过主链分子结构设计，采用原位聚合与氧化还原掺杂相结合的一步法合成技术，具备N型导电聚合物的超高电导率、高稳定性和高温耐久性等优点。MLPC广泛应用于服务器中高功耗芯片的供电滤波场景，特别是CPU和GPU的核心电压供电，使得服务器的关键芯片能够在工作温度较高、低纹波电压下长期稳定工作，进一步提升了服务器的可靠性。
【签大单】
志特新材：全资子公司签订2928.65万元海外项目销售合同
志特新材（300986）公告，全资子公司马来西亚志特与中国化学工程（马来西亚）有限公司（简称“马来西亚化学”）签署了其位于马来西亚吉打州建筑工程项目的采购合同，由马来西亚志特负责该项目的新型模架体系、装配式活动房、装配式PC及其他建筑新型材料建材产品的供应工作。根据合同约定，合同总金额为1807.81万马来西亚林吉特，约合人民币2928.65万元（含税）。
宏景科技：签署4.09亿元算力业务合同
宏景科技（301396）公告，近日，公司与深圳X公司（简称“X公司”）签署了《智算项目服务合同》，由公司按照要求向X公司提供硬件资源设备、组网配套服务及对服务器进行必要的改配服务，并提供算力服务。合同总金额为4.09亿元，合同期限为三年。
东方明珠：子公司与上海文广集团签订《视听节目内容授权经营协议》
东方明珠（600637）公告，全资子公司五岸传播与公司控股股东上海文化广播影视集团有限公司（简称“上海文广集团”）签订《视听节目内容授权经营协议》。上海文广集团同意以有偿、独家方式授予五岸传播“文广集团视听节目内容”“视听节目内容权利”的对外转授权利，五岸传播可以自己名义对上海文广集团视听节目内容进行多种形式的版权及相关权利经营。
祥明智能：签订战略合作协议之终止协议
祥明智能（301226）公告，公司此前公告，于2024年6月6日与久高电子、流透科技及翟中敏、曹燕萍签订了《战略合作协议》，三方基于长远发展战略考虑，在电机、风机等产品的生产和研发方面开展业务合作。自《战略合作协议》签署后，三方就后续合作进行了积极的沟通，努力推进相关合作事项，但未有实质性的进展。现根据实际情况，经三方友好协商，一致同意终止该《战略合作协议》，并于2024年11月18日签署了《战略合作协议之终止协议》。该事项不会对公司业绩及生产经营产生不利影响，也不会影响公司未来的发展战略及经营规划。
光智科技：子公司与关联方签订不超2亿元采购合同
光智科技（300489）公告，根据公司实际经营及业务发展需求，公司子公司安徽光智科技有限公司拟与关联方昆明先导新材料科技有限责任公司发生区熔锗锭采购业务，采购金额不超过2亿元。
中材国际：全资子公司签署3.52亿美元太阳能项目合同
中材国际（600970）公告，全资子公司苏州中材建设有限公司与伊拉克MASS再生能源生产公司签订了《伊拉克库特1000MW太阳能发电项目总承包合同》，合同金额3.52亿美元。合同工期预计不少于21个月。
【增减持】
狮头股份：股东拟减持不超3%公司股份
狮头股份（600539）公告，持股5.07%的股东华远陆港资本运营有限公司计划自公告发布之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过690万股，占公司总股本的3%。
迈信林：股东拟减持不超1.31%公司股份
迈信林（688685）公告，股东苏州至辉中安创业投资合伙企业持有公司1.31%股份，计划减持190.8万股公司股份，即不超公司总股本的1.31%。
宿迁联盛：股东计划减持不超3%公司股份
宿迁联盛（603065）公告，股东宁波梅山保税港区方源智合投资管理合伙企业（有限合伙）持有公司8.52%股份，其计划通过集中竞价、大宗交易等法律法规允许的方式减持公司股份，合计减持数量不超过1256.9万股，占公司总股本的3%。
往期回顾
